Quin és l’impacte dels semiconductors sota l’enfrontament tarifari?

El 2 d'abril de 2025, en resposta a l'anunci del govern dels Estats Units per imposar "tarifes recíproques" a les mercaderies xineses exportades als Estats Units, la Xina va emetre contrameasions. La Comissió de tarifes duaneres del Consell d'Estat va emetre un document que indicava que tots els béns importats originaris als Estats Units estaran sotmesos a una tarifa addicional del 34% per sobre de la taxa de tarifa actual aplicable. Concretament, el 2 d'abril de 2025, el govern dels Estats Units va anunciar que imposaria "tarifes recíproques" a les mercaderies xineses exportades als Estats Units. La mudança dels Estats Units no s’ajusta a les regles comercials internacionals, minva greument els drets i interessos legítims i legals de la Xina, i és una típica pràctica unilateral d’assetjament escolar. D’acord amb la llei duanera de la República Popular Xina, la Llei duanera de la República Popular Xina, la Llei de comerç exterior de la República Popular Xina de la Xina i altres lleis i regulacions i els principis bàsics del dret internacional, amb l’aprovació del Consell d’Estat, a partir de les 12:01 del 10 d’abril de 2025, s’imposaran tarifes addicionals als béns importats originaris als Estats Units. Els assumptes rellevants són els següents: 1. Tots els béns importats originaris als Estats Units estaran subjectes a una taxa de tarifa addicional del 34% per sobre de la taxa de tarifa actual aplicable. 2. Les polítiques actuals de reducció i exempció fiscals vinculades es mantenen inalterades, i les tarifes addicionals imposades aquesta vegada no es reduiran ni es reduiran. 3. Abans de les 12:01 del 10 d'abril de 2025, si la mercaderia s'ha enviat des del lloc de sortida i importada de les 12:01 del 10 d'abril de 2025 a 24: 00 el 13 de maig de 2025, les tarifes addicionals estipulades en aquest anunci no es podran cobrar.

0020-27869 pedestal de 6 polzades smf

A més, el Ministeri de Comerç i l’Administració General de Duanes han llançat una campanya de sis puntes, incloent-hi 16 entitats nord-americanes a la llista de control d’exportació, imposant controls d’exportació a articles relacionats "tarifes recíproques" a l'OMC. Aquesta contra-contrari s’adreça a la política “tarifa recíproca recíproca” anunciada pels Estats Units el 2 d’abril contra la Xina, marcant la primera vegada en sis anys que la fricció comercial sino-nord-americana s’ha convertit en blanc. Val la pena assenyalar que les tarifes cobreixen una gamma de mercaderies sense precedents, des de soja i automòbils fins a fitxes i dispositius mèdics, i no hi ha exempcions per a totes les mercaderies originades als Estats Units. Tanmateix, la política també estableix un període de buffer: les mercaderies que surten abans del 10 d’abril i arriben abans del 13 de maig, encara gaudeixen del tipus d’impost original, que deixa una finestra per a les empreses per ajustar les seves cadenes de subministrament. Al mercat, els tres principals futurs de borses nord -americans van caure, els futurs de Dow van caure més de 1.500 punts, Nasdaq 100 Futures va caure més del 4%i S&P 500 Futures van caure un 3%. L’índex de pànic de 2x llarg va augmentar més del 30% i ahir va augmentar gairebé el 50%.

Les accions de gran tecnologia dels Estats Units van caure bruscament en la negociació prèvia al mercat. Amazon va caure més del 6%, Tesla va caure més del 5%, Apple va caure un 4,72%, Meta va caure més del 4%, Nvidia va caure un 3,88%, Microsoft va caure un 3,85%i Google va caure més del 3%.

01Quines mercaderies importa la Xina dels Estats Units? Les estadístiques publicades per l’Administració General de Duanes de la Xina el 13 de gener van demostrar que per a la totalitat de 2 0 24, el volum comercial entre la Xina i els Estats Units serà de 688.28 mil milions de dòlars americans, un augment interanual del 3,7%. Segons les estadístiques, durant tot l'any de 2 0 24, el volum comercial entre la Xina i els Estats Units serà de 688.28 mil milions de dòlars americans, un augment interanual del 3,7%. Entre elles, les exportacions de la Xina als Estats Units eren de 524.656 milions de dòlars americans, un augment del 4,9%. According to the commodity category, mechanical and electronic products, agricultural and sideline food, energy products, chemicals and chemicals, transportation equipment products, precision instruments, plastics\/rubber and products, metals and products, wood\/wood pulp, and metal minerals (mainly copper) are the top ten categories of China's imports from the United States, accounting for 23.17%, 16.33%, 14.12%, 12.62%, 9,33%, 7,82%, 5,34%, 4,35%, 1,71%i 1,17%respectivament. Les cinc primeres categories de mercaderies d’importacions es subdivideixen: en els productes mecànics i electrònics, circuits integrats, motors i parts, equips i peces de fabricació de semiconductors, vàlvules\/coixinets, comunicacions\/equips i parts audiovisuals, el valor d’importació compta {{6 0}}. 9 0% respectivament; A la categoria d’aliments agrícoles i marítims, el valor d’importació de soja groga modificada genèticament, carn, cotó, sorgo, fruites\/fruits, pinso, productes aquàtics, blat i blat de moro comptabilitzats per 7,36%, 1. 86%, 1,13%, 1. 0,67%, 0,37% i 0,34% respectivament. Entre els productes energètics, el valor d’importació de propà liquat\/butà, cru, gas natural liquat, carbó i cala de petroli representava el 7,11%, el 3,68%, l’1,48%, l’1,21%i el 0,35%respectivament; Entre els productes químics i els productes químics, productes químics orgànics\/inorgànics, productes químics (principalment sèrum\/vacunes), cosmètics\/articles de tocador i reactius de suport van representar el 3,84%, el 3,44%, l’1,22%i l’1,06%del valor d’importació, respectivament. Entre els productes dels equips de transport, vehicles tot terreny\/cotxes\/cotxes de passatgers i avions (sense càrrega superior o igual a 15 tones) van representar el 4,44% i el 3,18% respectivament. En conjunt, els productes agrícoles, energia, maquinària i electrònica són les tres àrees d’importació bàsica. A causa de la fricció comercial Sino-EUA i la diversificada estratègia de contractació de la Xina, la part de la soja nord-americana, el blat de moro i altres productes agrícoles del mercat xinès disminuirà el 2024. Tot i això, els productes d’alta tecnologia com els semiconductors i els equips electrònics van tenir en compte la proporció més alta de les importacions, reflectint la dependència de la Xina de la fabricació d’alta gamma als Estats Units.

02Quin és l’impacte sobre els semiconductors xinesos? En primer lloc, és més difícil obtenir equips i tecnologia. L’augment de les tarifes tindrà un gran impacte en la indústria dels equips de semiconductors. Les empreses nord -americanes com ara materials aplicats i LAM Research representen al voltant del 40% del mercat global d’equips de semiconductors. Després d’imposar -se les tarifes, el cost d’importació d’equips clau com ara màquines de litografia i màquines de gravat pot augmentar més d’un 50%. Això farà que Smic, Huahong i altres empreses acceleri el canvi cap als equips domèstics. Amb la maduresa contínua de la tecnologia i serveis dels fabricants d’equips nacionals, la proporció de localització d’equips ha augmentat any rere any i la taxa de localització creixerà més ràpidament després d’aquesta campanya. En segon lloc, el cost de les importacions ha augmentat. L’avantatge del preu dels productes nord -americans com Nvidia H20 xips i xips analògics Ti s’ha afeblit. L’augment de les tarifes impulsarà directament els costos de contractació de les empreses domèstiques i les empreses que es basen en les importacions poden afrontar la compressió de beneficis. S'han augmentat les tarifes a Micron HBM3, la memòria Samsung DDR5 i altres productes i els fabricants de servidors nacionals poden augmentar la compra d'emmagatzematge domèstic. En tercer lloc, la reestructuració de la cadena de subministrament i els canvis en la cooperació internacional. La Xina ha accelerat la cooperació amb proveïdors no nord-americans per reduir la seva dependència de la tecnologia dels Estats Units. Per exemple, algunes empreses han construït fàbriques a l'estranger (com el sud-est asiàtic i Europa) per evitar les tarifes o han signat acords a llarg termini amb els fabricants d'automòbils europeus per reduir la seva dependència del mercat dels Estats Units. Tanmateix, cal destacar que a la llista de tarifes recíproques de Trump, el sud -est asiàtic ha esdevingut sens dubte la zona més afectada. Vietnam estarà sotmès a una tarifa recíproca del 46%, que és una de les taxes més altes de la llista de tarifes com Trump. Bespoke, un institut de recerca, fins i tot es queixava que si una empresa havia traslladat prèviament la producció de la Xina al Vietnam, felicitats, la seva taxa de tarifa equivalent ara és del 46%. Entre elles, les empreses de la cadena de fruites són sens dubte les més "ferides". Goertek ha invertit a Vietnam durant molts anys. Des del 2012, Goertek ha establert Goertek Electronics (Vietnam) Co., Ltd. amb un capital registrat de 4 milions de dòlars americans i el 2019 es va establir Goertek Technology (Vietnam) Co., Ltd., produint principalment airpods, telèfons intel·ligents, drons i altres productes. De la mateixa manera, el 2016, Luxshare Precision va invertir en la creació d’una filial vietnamita, Luxshare Precision (Vietnam) Co., Ltd., a la província de Bac Giang, Vietnam, i des d’aleshores, Luxshare Precision (Yunzhong) Co., Ltd. i Luxshare Precision (Nghe An) Co., Ltd. Província i altres llocs del Vietnam i van construir bases de producció. Es informa que Lixun Precision produeix principalment airpods, iwatch, tws i altres productes per a Apple al Vietnam. Lens Technology també va establir Lens Lens Technology (Vietnam) Co., Ltd. al Vietnam. Segons l'informe financer, la quantitat de projectes de construcció de la tecnologia de lents a finals de 2024 serà de 1.32 mil milions de iuans, principalment perquè el segon parc de la lent al Vietnam encara està en construcció. Com a resultat, algunes empreses han canviat la producció de la Xina a Vietnam, però amb els Estats Units imposant una tarifa del 46% al Vietnam, sembla que l’elecció de la ubicació de la producció ha afegit una altra consideració d’índex tarifar. En general, les tarifes dels Estats Units i les contrameres de la Xina agreujaran el dolor de la cadena de subministrament de la indústria de semiconductors a curt termini, però a llarg termini, aquesta política accelerarà el procés de localització i promourà l’autonomia tecnològica i la millora industrial. La diferenciació de la indústria s’intensificarà encara més, i les empreses amb barreres tècniques i la disposició de la capacitat de producció diversificada destacaran.

0200-27122 6 "Pestal

03 Revisió de l'esdeveniment: els Estats Units van anunciar "tarifes recíproques" el dimecres (2 d'abril), el president dels Estats Units Trump va signar dues ordres executives sobre els anomenats "tarifes recíproques" a la Casa Blanca, anunciant que els Estats Units establirien una "tarifa de referència mínima" del 10% per a tots els socis comercials i imposaria tarifes més altes en diversos socis comercials. Trump va dir que els Estats Units imposarien les tarifes recíproques a desenes de socis comercials, tot i que les tarifes no serien exactament recíproques i que els Estats Units cobraran aquests països i regions aproximadament la meitat del tipus impositiu combinat. Aquesta sèrie d’operacions es poden descriure com a orientades i amb un preu clar. Entre ells, el 34% es troba a la Xina, el 20% a la Unió Europea, el 10% al Regne Unit, Brasil, Austràlia, Singapur, etc., el 36% a Tailàndia, el 49% a Cambodja, el 32% a Indonèsia, el 26% a l’Índia, el 25% a Corea del Sud i el 24% a Japó ... Una provisió clau de la política, que permet reduir les tarifes, quan almenys el 20% del valor del producte prové de components creats pels Estats Units, podria tenir un impacte significatiu en les indústries que es basen en les importacions de semiconductors. Segons un comunicat de premsa de la Casa Blanca, les tarifes d’Ad Valorem només s’apliquen als ingredients que no siguin dels EUA en productes importats, sempre que l’ingredient compleixi el llindar del 20% dels Estats Units. Els "ingredients usos" es refereixen a components que es produeixen plenament nacionals o processats en massa. Per fer complir la regla, la duana i la protecció de fronteres dels Estats Units (CBP) tenen l’autoritat de recopilar documentació i verificar el percentatge de contingut nord -americà en béns importats. La mesura té com a objectiu assegurar una aplicació justa de les tarifes alhora que fomenta la producció domèstica.

04 Mitjans de comunicació nord -americans: Impacte de tarifa recíproca, la indústria del xip està "en calamitat" anteriorment, alguns mitjans nord -americans van informar que tot i que Trump va excloure els semiconductors de les seves tarifes recíproques. Però, atès que la majoria de xips s’importen indirectament als Estats Units, l’augment dels preus de nombrosos productes que contenen xips podria afectar la demanda de xip. A primera vista, el fracàs de Trump en incloure semiconductors en les seves tarifes recíproques pot semblar bé, però en realitat no aporta gaire alleujament a la indústria dels semiconductors. Al cap i a la fi, els semiconductors es troben àmpliament a la llista en expansió de béns de consum. Fins i tot aquestes exempcions poden no ser sostenibles. L’administració Trump es prepara per imposar aranzels separats a indústries com semiconductors, productes farmacèutics i, possiblement, minerals crítics. Pel que sembla, Trump espera que les tarifes a les fitxes "aviat". El president Trump va dir en una sessió informativa de la Casa Blanca: "El xip [tarifes] començarà a implementar -se aviat, i la indústria farmacèutica també començarà a imposar aranzels en un futur proper". "Almenys de moment, els xips directament importats pels Estats Units poden estar sense tarifes, i la quantitat total de les importacions de xip l'any passat va ser d'uns 82 mil milions de dòlars americans. Tot i això, la majoria dels xips són importats indirectament. Els xip Taiwan, continental xinès o sud -est per a un muntatge final i després exportat als clients finals. Els components solen tenir en compte 25-40% de l’electrònica de consum com ara telèfons intel·ligents, ordinadors portàtils i tauletes, i 35-50% dels dispositius de joc d’alt rendiment com ara ordinadors portàtils de jocs i consoles en el sector automobilístic, el contingut de semiconductors és 20-30%, i la proporció de vehicles elèctrics és més elevat a causa de la potència avançada, i la proporció de vehicles elèctrics és més elevat a causa de les vehicles elèctrics de potència avançada. com ara el carbur de silici (sic) i el nitrur de gali (Gan). Els components de semiconductors van des de {{13}%. dels fabricants de xips, que al seu torn podrien tenir un xoc per als beneficis i les valoracions del mercat de valors. "És realment difícil trobar les coses bones. Les tarifes no han donat als fabricants de xips un incentiu addicional per ampliar la producció als Estats Units. En qualsevol cas, els seus productes s'exporten generalment a les cadenes de subministrament asiàtiques abans de tornar als Estats Units en forma de mercaderies. Les tarifes de semiconductors. Els servidors, que podrien posar en dubte les expectatives de benefici del segon trimestre. i altres béns que contenen xips.